Налог США съедает доходность фондов FinEx на американские акции (FXUS, FXIT)

FinEx предлагает свои биржевые инвестиционные фонды (ETF) на акции в как доступный и простой способ защиты от валютного и странового риска, к тому же дающий право на вычеты по НДФЛ. Однако эта доступность и простота стоит денег. Про высокие комиссии FinEx (TER), комиссии российских брокеров, широкий спред, проблемы с этими фондами у клиентов ПСБ Брокер много написано, но кажется никто не обращал внимание на налоги. Это неудивительно, потому что налоги на дивиденды не включаются в расчет комиссий фонда (TER) и их можно найти только в полной финансовой отчетности фонда, которую мало кто читает.

Все фонды FinEx зарегистрированы в Ирландии. Казалось бы это ставит их в один ряд с ирландскими фондами известных провайдеров (Vanguard, iShares). Однако здесь инвестора ждет неприятный сюрприз.

Из финансовой отчетности фондов видно, что по дивидендам от американских эмитентов FinEx ежегодно платит в США налог по ставке около 30%, а Vanguard платит налог в США по ставке в 2 раза ниже (около 15%).

По закону налог на дивиденды в США удерживается американским эмитентом по ставке 15% если получатель дивидендов подтвердил, что он является резидентом Ирландии. Налог удерживается по ставке 30%, если получатель дивидендов не смог подтвердить свое ирландское резидентство. Почему FinEx не может подтвердить свое ирландское резидентство американским эмитентам рассуждать не стану.

Российский инвестор не сможет зачесть данный налог в уменьшение НДФЛ при продаже акций фонда по следующей причине. Поскольку при вложении в ETF налог на дивиденды возникает много раз, то происходит не двойное, а тройное и более налогообложение:
— Налог 1 возникает при выплате дивидендов фонду FinEx. Далее могут удерживаться другие налоги, например, если один фонд владеет акциями через другой фонд.
— Налог 2 может возникать при выплате вам по акциям фонда (Ирландия такой налог не удерживает).
— Налог 3 вы платите в России (НДФЛ).

Межгосударственные соглашения об избежании двойного налогообложения (СОИДН) придуманы задолго до глобализации и от тройного налогообложения уже не защищают. То есть СОИДН позволит вам уменьшить налог 3 (НДФЛ) путем зачета налога 2, но не позволит зачесть налог 1. В некоторых странах в некоторых случаях законодательство разрешает зачесть налог 1 в уменьшение налога 3, но в России это запрещено.

Итого, с учетом дивидендной доходности американских акций, налог на дивиденды, уплаченный FinEx в США по ставке 30%, означает для вас потерю годовой доходности фондов FinEx до 0,6%. В совокупности налог и комиссии (TER = 0,9%) приводят к потере годовой доходности до 1,5% (это без учета НДФЛ).

У фондов на американские акции от Vanguard, iShares, которые доступны через зарубежных брокеров, потеря доходности за счет налогов (с учетом неизбежного здесь НДФЛ) и комиссий (TER) будет в 2-5 раз ниже.

Выводы:
— FinEx платит налог на дивиденды в США по ставке 30%
— Этот налог нельзя зачесть против НДФЛ в России
— В совокупности этот налог и комиссии (TER) приводят к потере годовой доходности до 1,5%

Налоги и комиссии фондов от Vanguard и iShares разберу в следующий раз.

© usanr. ru